嘉晨智能供应商依赖症难解，政府补贴占三成利润
原创
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乐居财经
刘治颖
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2023-02-23 09:00
乐居财经 刘治颖 1月19日，河南嘉晨智能控制股份有限公司（以下简称：嘉晨智能）回复了上交所的一轮审核问询函，共涉及22个问题。
作为一家拟在科创板上市的公司，其科创属性和可持续发展风险均遭到监管层质疑。除此之外，公司独立性问题、关联客户依赖、实控人违规行为等问题同样成为关注重点，为其上市之路增添了诸多不确定性。
据招股书，嘉晨智能主营业务为车辆智能驱动控制系统的研发、生产和销售，其产品广泛应用于工业车辆，并在高空作业平台、挖掘机等工程机械、工业机器人和场地车等领域实现应用。
此次IPO，嘉晨智能拟募资5.36亿元，用于新能源车辆智能驱动控制系统生产基地建设项目、研发中心建设项目及补充流动资金。
财务数据显示，2019-2021年，嘉晨智能营业收入分别为1.56亿元、2.07亿元和2.83亿元，归母净利润分别为1017.4万元、3209.3万元和5237.4万元。
其中，主营业务智能驱动控制系统营收占比近100%，信息技术服务的占比极少，三年来营收占比不超3%。
嘉晨智能下游客户包括杭叉集团、安徽合力、诺力股份、柳工、龙工、徐工、丰田、凯傲、永恒力等国内外知名整车制造厂商。其中，杭叉集团持有公司22.22%的股份，即是股东又是客户。
2019-2021年，嘉晨智能前五名客户收入占营业收入的比例分别为85.32%、88.45%及89.73%，其对第一大客户杭叉集团的收入占营业收入的比例占五成，分别为45.75%、50.27%、52.66%，客户集中度较高。
嘉晨智能在风险提示中称，如未来杭叉集团大幅减少对公司的订单，或公司未来不能继续取得杭叉集团订单，将会对公司经营业绩造成重大不利影响。
同时，嘉晨智能还存在单一供应商依赖的风险。报告期内，嘉晨智能向飒派集团采购ZAPI、INMOTION品牌电机控制器、接触器、电机等原材料的金额分别为6782.40万元、1.24亿元和1.26亿元，占当期原材料及外协采购总额的比例分别为64.39%、69.17%和55.36%，占比较高。
嘉晨智能称，若未来飒派集团受贸易政策、原材料不足或其他因素影响，不能及时足额供应公司上述原材料，且公司短期内找不到相应替代原材料，也将会对公司生产经营产生重大不利影响。
乐居财经《穿透IPO》发现，嘉晨智能的利润“成色”明显不足，政府补助对其业绩的粉饰作用不小。
2019-2021年，嘉晨智能计入当期损益的政府补助分别为383.07万元、1081.49万元和1838.70万元，占利润总额的比例分别为34.07%、30.02%和32.12%，其中软件产品增值税退税金额分别为103.89万元、411.46万元和627.79万元，计入非经常性损益的政府补助分别为279.18万元、670.03万元和1210.92万元。
除此之外，嘉晨智能还享受了税收优惠政策。2019-2021年，嘉晨智能享受的高新技术企业所得税税收优惠金额分别为97.49万元、199.77万元和311.42万元，占公司利润总额的比例分别为8.67%、5.54%和5.44%。
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