地产海外融资重启，万达美元债再获超额认购
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乐居财经
杨宏彬
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2023-02-09 09:41
文/乐居财经 杨宏彬
连续断发5个月的海外债，终于在今年1月份迎来曙光。克而瑞数据显示，2023年1月，80家典型房企境外债融资50.39亿元，环比增加91.5%。
这其中，万达发行了2年期4亿美元债券，被市场称为地产美元债重启的标志。自 2021 年 11 月以来，这是首笔来自中资地产发行人的公开簿记交易。该笔债券在新加坡交易所上市，息票率11%，发行价格为97.628美元，收益率12.375%。
继1月之后，万达海外融资再获重要进展。2月7日资本消息，大连万达商业管理集团股份有限公司发行Reg S、3年期、以美元计价的高级无抵押债券。
据悉，本次美元债发行规模3亿美元，期限3年，初始指导价12.5%区域，最终指导价12.375%，息票率为11.00%，收益率为12.375%，发行价格96.639美元，交割日为2023年2月13日，到期日为2026年2月13日，资金用于现有债务再融资。
此次发行的债券由子公司万达商业地产香港有限公司、万达地产投资有限公司及万达商业地产海外有限公司提供担保；独家全球协调人、账簿管理人和牵头经办人为瑞士信贷(B&D)，清算机构为欧洲清算银行/明讯银行。
万达两次发行的美元债均获得投资者追捧。1月的4亿美元债得到了3.5倍超额认购，约14亿美元，其中有5亿美元来自长线投资者。2月的3亿美元债最终也获得了8.3亿美元的订单认购，同样远高于原定规模。
市场消息称，认购了1月发行的债券的投资者回过头来要求万达筹集更多资金，因为他们没有从上一次发行中获得足够的配售。
值得一提的是，万达发行的是两笔债券均为美元信用债。即以美元计价但没有抵押品，完全靠公司良好的信誉而发行的债券。
业内人士分析称，境外融资虽然破冰，但发债主体多以金茂、越秀等央企国企为主。去年地产暴雷频现，房企在美元债的信用大大受损。万达作为一家民营企业，能在当下市场两次成功发行美元信用债，或可侧面印证万达目前在国际上的良好信用。
另一方面，万达目前已经转型轻资产，大部分收入来源于物业租赁及管理和酒店运营，与其他专注于住宅开发的房企有着显著差异。伴随着疫情防控的放开，旅游业和消费逐步复苏，对商业地产利好，这或也是吸引众多投资者认购万达美元债的重要原因。
根据财务数据，万达商管去年的业绩表现也颇为亮眼。2022年全年总收入553.1亿元，同比增长7.4%，完成年收入计划的99.6%；在今年春节假期期间，万达广场客流量和销售额同比2019年均实现了同比增长，分别为15%、29%。
2022年，万达商管累计开业473个项目，管理商业面积6556万平方米，其中租赁面积4445万平方米，同比增长11%；在建万达广场187个，商业面积2195万平方米。
除了发行两笔美元信用债外，在2月6日的美元债发行路演会上，万达集团管理层还透露，有提前赎回将于今年3月到期的美元债的计划，万达商管预计会在本月底前获得证监会赴港上市批准，并在今年2季度完成IPO。
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