贝克制药存在累计未弥补亏损，资产负债率超73%
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乐居财经
邓如菲
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2023-02-07 14:00
乐居财经 邓如菲 2月3日，安徽贝克制药股份有限公司（以下简称“贝克制药”）披露首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书（申报稿）。
2019年度、2020年度、2021年度、2022年1至6月，贝克制药归母净利润分别为-891.02万元、1657.86万元、7926.59万元和-1541.43万元，扣非后归母净利润分别为-2721.18万元、-8256.42万元、4521.32万元和-2793.33万元；报告期内，仍存在亏损情形。鉴于公司每年存在较大的研发、折旧及利息等固定支出，若产品销售不足或毛利率下降，则公司存在持续亏损风险。
截至2022年6月30日，贝克制药合并报表的未分配利润为-2.4亿元，存在未弥补亏损，主要原因系：①自成立以来，公司不断投入资金开展抗艾滋病等各类药物研发，而药品发周期长、资金投入大，公司每年需保持较高比例的研发支出；②公司实行“原料药+制剂”一体化发展战略，原料药生产相关土地、厂房、设备等资产投入较大，每年折旧及摊销较大；③因前述资金需求较大，公司通过借款方式融资金额较大，各年支付借款利息较多；④公司在发展初期，制剂品种较少，制剂收入规模较小，收入主要来自原料药及中间体，产品销售收入边际贡献难以覆盖各项开支。
2019年度、2020年度、2021年度、2022年1至6月各期末，贝克制药资产负债率分别为97.54%、83.31%、73.71%和75.53%，流动比率分别为0.57、0.66、0.67和0.78。报告期内，因研发及生产投入资金较大，公司保持较高的负债规模，公司资产负债率较高、流动比率较低，但不存在本息逾期的情形。如果未来银行授信政策、公司业绩及现金流等因素出现不利变化，公司存在无法按期偿还债务风险或无法继续获取银行借款产生流动资金不足风险。
贝克制药是一家专注于治疗艾滋病、乙肝、新冠等抗病毒药物领域的化学药物研发、生产及销售的高新技术企业。艾滋病、乙肝和新冠肺炎均属于乙类传染病，其中艾滋病、乙肝目前均无法根治，需长期依靠药物抑制病情发展。
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