文/乐居财经 付魁

  还没正式成为控股股东，宝鹰股份（002047.SZ）便开始打起了借钱的主意，而这一借还不是小数目。

  日前，宝鹰股份发布公告称，拟向珠海大横琴集团有限公司（简称“大横琴集团”）申请3亿元借款，借款原因系经营发展需要。

  其实，大横琴集团目前只能算是宝鹰股份的意向股东。

  去年12月30日，宝鹰股份控股股东珠海航空城发展集团有限公司（简称“航空城集团”）拟将部分股份转让给大横琴集团，转让完成后，大横琴集团将持有宝鹰股份19.46%股份，将成为控股股东。不过目前，双方正式股份转让协议尚未签署。

  在控股股东还未易主之前，宝鹰股份已多次发起求助信号。在航空城集团成为宝鹰股份不久后，宝鹰股份3次向其借款，均用于日常经营需要。如今，大横琴集团也有了相似的经历。

  频繁向股东借款用于经营需要，可以明确看出宝鹰股份对资金的迫切需求。财报显示，截至2022年9月30日，宝鹰股份的货币资金为8.55亿元，短期借款为20.66亿元，资金缺口为12.11亿元。

  股东频繁输血

  据了解，宝鹰股份此次向大横琴集团借款3亿元，借款额度期限为2年，借款年利率为5%。预备控股股东大横琴集团，还未正式入股，就要开始输血救急。

  资料显示，大横琴集团的控股股东是珠海市人民政府国有资产监督管理委员会，航空城集团的控股股东也为珠海市人民政府国有资产监督管理委员会，也就是说宝鹰股份的实际控制人依然为珠海市人民政府国有资产监督管理委员会，实际控制人并没发生变化。

  还未正式成为股东，宝鹰股份就开始求助，而这似乎是宝鹰股份近年来常用的纾困方式。

  航空城集团成为控股股东后，宝鹰股份也向其多次求助。

  2020年1月，航空城集团通过协议转让方式，以每股价格5.48元分别受让宝鹰股份股东古少明、深圳市宝贤投资有限公司合计持有的宝鹰股份 2.95股股份，并非公开发行股份1.75亿股，合计持有宝鹰股份4.70亿股，持股比例为31%，为控股股东。

  航空城集团成为股东后，宝鹰股份便开始了多次求救。2021年6月、10月11月，宝鹰股份向航空城集团借款1.9亿元、2亿元、1.9亿元，原因均为因日常经营发展需要。

  资金缺口12亿元

  多次向股东求助，侧面反映出宝鹰股份对资金的需求。

  财报显示，截至2022年9月30日，宝鹰股份的货币资金为8.55亿元，比2022年年初的14.58亿元，减少了约41.36%。

  钱在减少，债却在增加。截至2022年9月30日，宝鹰股份的短期借款为20.66亿元，比2022年年初的17.07亿元增加了约21.03%。对比手中现金，宝鹰股份资金缺口达12.11亿元。

  细看宝鹰股份财务状况，不仅手头资金紧张，盈利能力也在减弱。

  财报显示，去年前三季度，宝鹰股份的营业收入为27.74亿元，同比下降21.99%，净利润为-1.24亿元，同比下降2300.88%。

  事实上，2021年，宝鹰股份净利润就出现亏损。财报显示，宝鹰股份2021年的营业收入为46.69亿元，同比下降21.59%；净利润为-16.52亿元，同比下降1588.98%。

  对于净利润的亏损，恒大的债务危机是其原因之一。

  前几年，恒大是家居建材企业眼中的“香饽饽”，不少企业或多或少与恒大有一定的业务往来，宝鹰股份便是其中之一。

  据此前数据，2017年、2018年、2019年及2020年1-9月宝鹰股份的前五大客户收入占比分别 为 39.57%、49.60%、52.71%和 56.72%，其中对恒大地产的销售收入占比分别为 28.86%、36.43%、42.70%、44.53%。恒大为宝鹰股份第一客户。

  截至2021年12月31日，宝鹰股份持有恒大开出的商业承兑汇票金额为17.85亿元（含逾期未兑付票据8.95亿元，未到期票据8.90亿元），应收账款、合同资产累计金额为23.99亿元。

  在此之下，宝鹰股份的应收账款也很高，截至2022年9月30日，宝鹰股份的应收账款高达28.2亿元。