文/乐居财经 范慧茹

  “这派息安心了”、“分红确实给力”......建业新生活中期业绩发布后，股友纷纷评论道。

  在物管行业不断出现反哺地产、甚至资金被占用的情况下，建业新生活高达80%的派息率，涉及2.4亿元的大手笔分红，犹如一股清流，给物业股注入了一剂强心针。

  慷慨分红，离不开钱袋子充足的底气。根据中期业绩报告，建业新生活今年上半年手握现金及现金等价物约19.69亿元，在上市物企中处于中上游水平。

  另一方面，在地产周期性波动下，今年上半年，建业新生活依旧走出了平稳增长的步伐，净利润尤为可观。

  期内，建业新生活取得收入15.65亿元，较2021年同期15.64亿元增加0.1%；净利润为3.015亿元，较去年同期2.708亿元增加11.3%。

  业绩喜盈，建业新生活股价顺势飘红，8月23日收盘，其股价涨超6%，涨幅位居物业股榜首。

  打牢物管基础 降本增效

  近两年，物管市场持续受到疫情以及地产行业波动影响，如何沉淀基础服务对物企来说是一大考验。

  上市两年多，建业新生活在这一方面显示出了游刃有余的能力。今年上半年，建业新生活的物业管理服务收入达8.196亿元，较去年同期的6.152亿元增加33.2%，占总收入的52.36%，较去年同期39.34%的收入占比，提升了约13个百分点。

  基础物管营收增长的同时，毛利率也在不断精进，上半年其物业管理服务毛利率取得18.9%，较去年同期增长0.5个百分点。

  不过，尽管精细打磨了物业管理服务，其整体毛利率依旧受到部分其他业务板块消减的影响，微降0.3个百分点。上半年，其整体毛利率取得31.8%，其中生活服务板块毛利率下降了0.3个百分点，为34.1%，其余板块业务毛利率均有所提升。

  生活服务毛利率微缩是一方面，事实上，该业务上半年营收大幅缩减，是建业新生活整体毛利难以拉升的主要原因之一。期内，生活服务收入为1.056亿元，较去年同期2.06亿下降48.7%。

  在谈及生活服务业务时，建业新生活表示，该下降主要是由于受到疫情反复、经济形势等大环境影响，居民消费信心不足，导致建业+平台销售收入下降。

  在生活服务收入下滑连同毛利率一并收缩的情况下，建业新生活整体毛利率出现微降也在所难免。

  虽然受到了疫情等不利因素的影响，但是建业新生活并没有因此躺平，而是选择降本增效，控开支，提高净利润。

  上半年，建业新生活净利润为3.015亿元，较去年同期增加11.3%；净利润率为19.3%，较去年同期的17.3%上升2个百分点。

  在控制销售及营销开支方面，建业新生活该项开支较去年同期的2580万元下降32.8%，为1740万元，占收入约1.1%，较去年同期下降0.6个百分点；在行政开支上，较去年同期的1.458亿元下降28.3%，为1.045亿元，占收入比约6.7%，较去年同期下降2.6个百分点。

  节流的同时，采取开源。期内建业新生活的其他收入为4490万元，较去年同期1850万元增加142.9%，主要为期内获得第三方利息收入增加所致。

  独立性再提升 第三方规模增至54.2%

  规模为基是老生常谈的话题，物企业绩增长、运营持续发展离不开在管面积的源源扩充。在地产销售势微的环境下，物业的内生动力尤为重要。

  在规模拓展上，截至2022年6月30日，建业新生活在管面积与合约面积分别较于2021年12月31日增长4.6%及7.5%，达到1.421亿平方米及2.547亿平方米。

  建业新生活独立性持续提升，在管面积中54.2%来自独立第三方，较去年底的53.8%提升0.4个百分点；与此同时，其来自关联方的面积降至45.8%。

  截至2022年6月30日，建业新生活的物业管理及增值服务覆盖了河南省全省18个地级市（以及102个县级城市中的101个县级城市）及河南省外（包含陕西省、山西省、河北省、安徽省、湖北省、新疆及海南其他7省），服务803项物业中逾240万名业主及住户。

  其管理的业态组合也颇为丰富，包括住宅物业、商场、文化旅游综合体、商业用公寓、办公楼、学校、医院、城市服务、厂房及政府机关物业。

  在收并购方面，今年年初，建业新生活斩获河南天明51%股权，现金代价为3366万元。该物业公司为位于河南省郑州市，进一步扩充了建业新生活在河南的服务密度。

  眼下，建业新生活的收并购空间依旧较为充足。其上市所得款项净额20.887亿元中，规划60%用于战略性投资、合作及收购，即12.53亿元，截至今年上半年，仅用去1.27亿元，还有约11.27亿元的规划并购金。

  对于未来规模的展望，建业新生活在年报中称，“当前，物业管理行业仍处于快速发展阶段。面对规模为基的市场逻辑，乘着政策东风，本集团将继续加强物业外拓力量，进一步夯实规模优势。”

  拟派发2.4亿红包 回馈股东

  营收、净利润、以及规模的稳步增长，为建业新生活的大手笔派息提供可能。根据中期业绩报告，董事会建议宣派每股中期股息0.211港元，较2021年同期增加45.5%，合计派息2.4亿元。

  以中期每股盈利0.23元计算，派息率高达80%，即占半年净利润的80%。该派息消息一出，股友们纷纷评价“远超预期”。

  国金证券认为，中期分红比例略超市场预期，也反映了公司账面现金真实，并未被关联方挪用。

  慨慷回馈股东，一定程度上离不开管理层维护市值的决心，以及对公司未来发展的看好。

  上半年，物业股受市场环境下行影响，不断走低，部分物业股甚至出现闪崩，建业新生活也没能摆脱环境影响，股价在部分节点出现下探。

  在唱衰节点，及时提振市场信息就显得尤为重要。乐居财经《物业K线》统计，建业新生活在上半年共回购6次，总斥资超1010万港元，用真金白银向市场传递信心。

  6次回购，集中在3、4月份，这两个月分别进行了三次回购，总回购股份数达249.9万股，合计占当时已经发行股份数额的0.197%。

  通过回购释放信息，建业新生活并非首次。建业集团官微披露，自去年9月份首次回购以来，累计回购了439.1万股，回购总额约2006.9万港元。