文/乐居财经 李姗姗

  4月中旬，招商银行换帅，原行长田惠宇在距任期结束不到三个月之时，突然被免职，新晋行长王良走马赴任。然而新行长上任不到三个月，招商银行风波不断。

  从董事会换届选举时和谐健康“搅局”，到代销地产信托产品违约；再从频收百万罚单，到成为2021年股份制商业银行理财类业务“投诉之王”。其中，闹得最大的当属代销风波。

  此前由招商银行代销的“五矿信托-鼎兴系列产品”，早已出现逾期无法兑付的情况，其底层资产正是某千亿暴雷房企旗下项目。

  多重利空消息打压，招商银行股价受挫。7月12日，招商银行（600036.SH）股价走出八连阴，收报39.3元/股。

  卷入地产风暴

  近期，最令招商银行头疼的，莫过于其代销的地产信托产品暴雷一事。

  据了解，招商银行涉嫌违规代销的鼎兴系列信托产品，业绩比较基准（预期收益率）均为5.8%，属于R3中风险产品，要求投资者100万元起购。

  该信托计划成立于2021年3月-6月，产品期限均为一年，至今年6月18日已全部到期。今年3月份以来陆续被曝出到期无法兑付，总规模超23亿元。

  信托产品逾期的原因则指向了地产。

  据悉，该系列信托计划的投向为房地产融资，用于受让保理公司买断持有的供应商对某千亿房企旗下项目公司的应收账款债权。

  换言之，供应商将房企项目公司的应收账款债权，卖给了保理公司，保理公司通过信托产品向投资者融资，将债权风险转嫁给投资者。

  如果说地产是信托暴雷的“罪魁祸首”，那么招商银行可能是“帮手”。

  据悉，招商银行在最初销售鼎兴系列产品时，将其定为“R3稳健类固收产品”，以基金的名义出售，而随后在部分产品出现逾期无法兑付的情况后，招商银行又悄悄在APP产品介绍页面删去了“基金”的字样，并修改为“房地产投资”方向。

  此外，据媒体报道，有投资者称招商银行客户经理曾用“招行销售的信托产品从未出过任何问题，没有风险，留给优质客户”等话术，诱导投资人购买鼎兴系列信托产品。

  据相关法律规定，银行作为代销机构，不能参与到信托产品的具体运作之中，且在代销过程中，有如实披露其所掌握信息的义务。

  基于此，投资者以招商银行在代销鼎兴系列产品时，存在风口风控把关不严、故意隐瞒信托产品信息等问题为由，向银保监局举报。

  踩遍地产雷

  实际上，上述产品仅是招商银行“踩雷”的冰山一角。乐居财经《资管K线》梳理发现，近两年“暴雷”的房企，从2020年的泰禾，到2021年的华夏幸福、蓝光发展、新力控股和恒大，再到2022年的阳光城，招商银行无一不中。

  2022年5月31日，安克创新发布公告，称其于2021年6月通过招行长沙分行购买的1亿元中航651号信托理财产品存在逾期风险。该信托计划的底层资产为阳光城旗下长沙中泛置业有限公司的“阳光城·长沙尚东湾”项目，资金用于该项目开发建设。

  2021年11月，由招商银行全权代销的“外贸信托-富荣166号恒大成都天府半岛项目集合资金信托计划”逾期。经过协调，最后延期两年兑付。

  在此之前的三个月，招商银行还曾追债蓝光发展。2021年8月，招商银行常州分行申请冻结常州锐蓝置业、苏州锐石文华房地产开发、蓝光发展银行存款5.7亿元或查封、扣押其相应价值的财产。同时，招行把蓝光发展告上法庭，要求其支付“蓝光发展2020年度第二期中票票据”本金1亿元及利息522万元等。

  同月，招商银行还卷入华夏幸福的债务违约中。彼时，由招行代销的5亿元大业信托·君睿15号（九通基业）项目出现实质性违约，该信托计划旨在为华夏幸福间接全资子公司九通基业投资提供流动性资金。

  此外，据新力控股2021年半年报，集团前四大往来银行中就包括招商永隆银行，该行为招商银行全资子公司，但目前新力控股从招商永隆银行的贷款额度尚未可知。

  在早期暴雷房企泰禾的融资图谱里，同样出现了招商银行的身影。

  2018年11月，泰禾与光大信托、招商银行福州分行在福州签署三方战略合作协议。光大信托将为泰禾集团提供200亿元的综合授信额度。招商银行称，也将在融资、跨境金融服务以及其他金融服务等方面为泰禾集团提供支持。

  据不完全统计，2021年以来招商银行贷款资金违规流向房地产的罚单有9项，涉及罚款金额累计高达7860万元。 

  招商银行2022年一季度财报显示，截至今年一季度末，招行房地产业贷款不良余额由年初的49.61亿元骤增至94.04亿元，对公房地产不良贷款率也由年初的1.39%上升1.18个百分点至2.57%。

  银行代销违约潮

  招商银行此次代销违约事件，同时引起业界对银行代销地产信托产品现象的关注。地产类信托因收益高、见效快，曾是银行代销产品中的香饽饽。然而，当房企爆发债务危机，信托违约增多，银行也极易被推上风口浪尖，成为众矢之的。

  据了解，目前已有多家股份制银行的私行和信托公司合作房地产信托代销产品，包括平安银行、民生银行、中信银行和浦发银行等。

  比如2019年，中信银行昆明分行组织发起的“中荣-君瑞74号集合资金信托计划”，通过为零售高净值客户代理销售信托计划，为泰禾集团持股的北京科技园建设（集团）股份有限公司成功募集资金12.5亿元。

  但近两年来，随着底层房企不断“暴雷”，信托产品违约或展期，不少代销的银行成为众投资者“讨伐”的对象。

  2021年11月，平安银行代销的“陕国投·九通基业永续债投资集合资金信托计划”出现兑付困难。该信托计划预计规模为不超过25亿元，底层资产为华夏幸福全资孙公司九通基业。

  该产品暴雷后，曾有投资者反映，平安银行方面多次诱导、误导投资者购买该产品，除了屡次提及其大股东中国平安是华夏幸福的第二大股东，暗示中国平安会给产品背书，同时还刻意向投资者隐瞒期限问题，未主动告知该信托产品中“永续债”的相关风险。

  另如，2019年，民生银行代销“外贸信托-瑞智精选映雪债权专项集合资金信托计划”（简称映雪信托计划），多位投资者在银行客户经理的推荐下购买了该产品，所投本金从数十万到3000万不等。

  然而该信托产品运作不足两年就惨遭清算，据悉，映雪信托计划所投的1期基金踩雷了泰禾、华晨、西王等债券。而在该产品销售过程中，银行方面亦存在暗示产品保本保收益、对风险只一笔带过等行为。