文/乐居财经 杨凯越

  本以为官宣明星代言，会成为品牌转型的一张王牌，没想到10个月后，代言人就成了“污点艺人”。皮阿诺(002853.SZ)虽火速解约，但对品牌形象带来的损失却难快速消解。

  时隔大半年后，皮阿诺与前代言人之间的两个动态又将“丑闻”拉回大众眼前。2022年3月，皮阿诺与李云迪及其父亲李川合同纠纷案件新增送达公告，裁定内容为，对李川、李云迪名下价值333万余元的财产采取保全措施。近期，安徽淮北皮阿诺仍以李云迪作为代言人进行宣传，被给予广告制作费的三倍处罚。

  向代言人诉讼追讨损失虽艰难，但远不及主要客户带来高达十数亿的应收账款，自2021年下半年起，皮阿诺对外起诉量明显增多，起诉对象不乏知名地产公司，但追款进度，并不乐观。

  在此背景下，皮阿诺2021年报披露，其前5大客户收入占比不降反增，与多家同行企业相比也处于高位。2021年一季度业绩披露，皮阿诺营收、净利润双降。

  代言人上栽跟头

  在皮阿诺的诸多诉讼中，与前代言人李云迪及其父亲的官司，绝对是最出圈的一个。

  2021年1月底，皮阿诺家居官宣李云迪为其品牌代言人，皮阿诺称其为“在品牌战略转型升级中打出一张亮眼的王牌”。发布会上，皮阿诺新零售运营总部总监直言：“皮阿诺的英文名称就是PIANO，与李云迪的国际钢琴大师基因完美契合，这两种显性基因结合让我们相见恨晚，可谓是天作之合。”

  而这样的“天作之合”仅仅维持了10个月。2021年10月21日，平安北京朝阳官方通报李云迪因违法嫖娼被依法行政拘留。皮阿诺反应迅速，隔天就在其官微发布动态表示“已终止与李云迪的一切品牌合作关系。”

  虽然迅速与“污点艺人”划清界限，但由此给品牌形象带来的损失不可估量，高额代言的品牌投资也打了水漂。时隔数月后，皮阿诺将李云迪正式起诉。

  2022年3月，皮阿诺与李云迪及其父亲李川合同纠纷案件新增送达公告，因被申请人李川、李云迪下落不明，法院依规定送达民事裁定书及财产保全情况告知书。裁定内容为，对李川、李云迪名下价值333万余元的财产采取保全措施。

  但戏剧性的是，距离解约已过大半年后，近期，安徽淮北皮阿诺仍以李云迪作为代言人进行宣传，被给予广告制作费的三倍处罚。据淮北市市场监督管理局行政处罚书显示，弘阳家居“皮阿诺定制家居”在去年底被举报使用李云迪作为代言人。该店铺在品牌方与李云迪终止合作的情况下，仍对外宣传李云迪为品牌代言人，该行为构成发布虚假广告的违法行为。该店铺发布的广告制作费用为3400元，根据相关法规，决定作出10200元行政处罚。

  近6亿票据逾期未兑付

  与昔日高调官宣的明星代言人对簿公堂，将这桩“丑闻”再度拉回大众眼前，这背后是皮阿诺表现堪忧的业绩及日渐紧张的现金流。

  4月28日，皮阿诺披露2021年年度报告，公总收入18.24亿元，归母净利润亏损7.29亿元，扣非净利润亏损7.33亿元，出现自其上市以来首度亏损。

  乐居财经获悉，2017年-2020年，皮阿诺的归母净利润分别为1.03亿元、1.42亿元、1.75亿元和1.97亿元，同比增长率分别为17.64%、37.95%、23.33%和12.40%，始终保持着增长态势，四年归母净利润合计6.17亿元，但仅2021年一年就亏掉了之前四年的利润。

  净利润大滑坡，皮阿诺披露“增收不增利”的情况主要与皮阿诺对主要客户的相关款项计提减值准备有关。截至2021年12月31日，皮阿诺持有该客户及其成员企业开出的应收票据合计约9.16亿元，其中逾期未兑付票据约5.69亿元，未到期票据约3.48亿元；应收账款7645.13万元；其他应收款、发出商品及库存商品等合计约2.29亿元，上述相关款项合计约12.22亿元。而2020年全年，皮阿诺的营收也仅14.94亿元。

  据皮阿诺的一份投资者关系活动记录表显示，恒大在工程业务上曾是皮阿诺的第一大客户，可见，皮阿诺的现状受房地产行业下行影响不小。面对如此大体量的应收账款，皮阿诺也走上了同行们相同的的道路——起诉催款。乐居财经获悉，自2021年下半年起，皮阿诺身份为原告的诉讼量明显增加，起诉对象不乏知名房企。

  2022年6月2日一天，皮阿诺向江苏中南建设集团股份有限公司 ，唐山中南国际旅游岛房地产投资开发有限公司 ，沈阳中南乐加房地产开发有限公司3家公司提起诉讼，案由为合同纠纷，案号为（2022）沪0105民初6767号。据查，唐山中南国际旅游岛房地产投资开发有限公司、沈阳中南乐加房地产开发有限公司均为中南建设集团旗下子公司。

  高度依赖大客户

  除上述直接向中南建设起诉外，面对另一个“应收账款大户”恒大，皮阿诺也曾公开表示，正采取多种方式催款。

  5月13日，皮阿诺发布的投资者关系活动记录表称，恒大应收账款回收是公司的一项重要事项，已成立专项工作组，并采取一系列积极措施。其中包括：债转股，将一部分债权抵偿恒大在河南兰考合资公司股权；房抵债，已先后抵偿了3.5亿多元房产，相关手续正在办理中。同时皮阿诺表示，也在积极通过法律途径推进相关债权催收。

  虽然在与多家房企的合作中，皮阿诺“栽了跟头”，但就目前其公布的最新财报来看，其客户集中度仍然处于行业较高水平。

  2021年皮阿诺的第一大客户收入占比有所下降，但前五大客户收入占比不降反增，合计销售额占年度销售总额的比例为38.82%，2020年为34.26%。

  对比同行业上市公司中，金牌橱柜（603180.SH）为7.43%，志邦家居（603801.SH）前五名客户销售额占年度销售总额10.17%，我乐家居（603326.SH）为11.16%，尚品宅配（300616.SZ）前五名客户销售额占年度销售总额为3.31%，欧派家居（603833.SH）为6.07%，索菲亚（002572.SZ）为17.52%。

  行至2022年一季度，皮阿诺营收、净利润双降。营收约为2.36亿元，同比减少31.84%，归母净利润约1900万元，同比减少46.87%。对此，皮阿诺解释称，2021年上半年受疫情影响所积压的家居消费需求得到集中释放，而2022年一季度受疫情反复，大宗工程订单延后交付，终端零售部分城市家具卖场及终端网点存在暂时关闭，渠道承压。