文/乐居财经 靳文雨

  面对仍在持续的新冠疫情，国内车企仍将遭遇供应链紊乱、物流受阻、原材料价格上涨等诸多问题的影响。与乘用车相比，与经济活动密切相关的商用车企业，整体表现不佳，由于销量下降，多家企业业绩出现下滑。

  从各车企刚刚公布的2022年一季报来看，金龙汽车成为几家主营商用载客车的车企中唯一实现营收和净利双增的企业。

  数据显示，今年一季度，金龙汽车实现营业收入为29.32亿元，同比增长9.02%；归属于上市公司股东的净利润387.66万元，同比增长16.47%。

  与一季度报告一起发布的还有2021年年度报告。财报显示，金龙汽车2021年实现营业总收入154.18亿元，同比增长10.5%；实现归母净利润-5.95亿元，上年同期为3190万元，同比下降1965.87%，出现盈转亏。

  根据终端市场销量统计，今年以来，客车终端销量整体下滑明显。虽然一季度金龙汽车业绩短暂“回暖”，但如果疫情形势短期内无法好转，在供应链、物流及原料价格的影响之下，其在2022年业绩可能依然会面临“冰点”。

  净利润近五年首亏

  金龙汽车主营客车产品的生产和销售，拥有金龙联合公司、金龙旅行车公司、苏州金龙公司、金龙车身公司等主要子公司，其主要产品包括大、中、轻型客车，主要应用于旅游客运、公路客运、公交客运、团体运输、校车、专用客车等市场。

  从业务结构来看，“汽车及车身件”是金龙汽车2021年营业收入的主要来源。2021年该主营业务的营业收入为144.16亿元，同比增长9.94%，占营业收入的93.50%。

  销量数据显示，2021年全年金龙汽车销售各型客车50699辆，同比增长16.30%，其中大型客车销售11700辆，同比增长5.55%，中型客车销售7724辆，同比增长29.06%，轻型客车销售31275辆，同比增长17.91%。

  整车产品销量的增加使得金龙汽车全年营收达到154.18亿元，同比增长10.5%。然而，营收增长的同时，其净利润却大幅转亏。

  2021年，金龙汽车的归母净利润亏损5.95亿元，上年同期盈利3190.04万元，同比下降1965.87%，为近五年的最低值。2018-2019年，金龙汽车归母净利润分别为1.59亿元、1.81亿元，2021年的亏损额近乎是此前三年利润之和的1.6倍。

  报告期内，金龙汽车合计非经常性损益为1.90亿元，其中计入当期损益的政府补助为9812.60万元。扣非净利润亏损7.85亿元，上年同期亏损1.73亿元，同比下降了354.53%。

  据了解，2022年4月20日，财政部下达《关于下达2022年农村客运补贴资金、城市交通发展奖励资金预算指标的通知》。通知指出，2022年将下达农村客运补贴资金和城市交通发展奖励资金241.862亿元。

  财报显示，2021年金龙客车实现新能源汽车销售1.6万辆，同比增长 50.31%，而近年来，金龙汽车在城乡交通一体化方面也颇多布局。

  《通知》中的补贴金额相对未退坡前的新能源客车补贴进一步加码。这次国家鼓励农村客运和城市交通发展的扶持力度更大，对金龙客车来说或许也是一大政策利好。

  成本难控

  2021年，金龙汽车出现较大幅度的亏损，受营业成本增加的影响较大。财报数据显示，2021年金龙汽车的营业成本为140.62亿元，同比增长14.96%，高于营收10.46%的增速。

  分产品来看，汽车及车身件的营业收入同比增长了9.94%，而成本同比增长了14.24%。其中原材料成本同比增长了14.56%，制造费用同比增长了16.26%。

  此外，2021年金龙汽车的销售费用为7.54亿元，同比增长了59.21%。金龙汽车表示该费用增加一是销量同比增长所致，二是对上年售后服务费计算模型测算结果调整，使得本期售后服务费同比增加。据了解，2021年金龙客车售后服务费为1.86亿元，上年同期为-2289.87万元。

  成本及费用支出的增加使得金龙汽车的毛利率出现下滑。2021年其销售毛利率为8.8%，相较于去年同期的12.37%下降了3.57个百分点。从2018年至今，金龙汽车的毛利率已连续4年出现下降。

  长期借款翻倍

  截至2021年末，金龙汽车的资产总额为260.85亿元，同比增长了9.97%。其中流动资产为203.42亿元，同比增长了14.66%，非流动资产为57.42亿元，同比减少3.98%。

  而其负债总额为210.12亿元，同比增长了20.74%，相较于去年同期的174.02亿元，增长了36.1亿元，负债增速高于资产增速。其中非流动负债为56.52亿元，同比增长了65.63%，主要系长期借款增加所致。

  财报据显示，截至报告期末，金龙汽车的长期借款金额为39.08亿元，去年同期这一数值为16.86亿元，同比增长了131.74%，主要是新增金龙汽车漳州龙海异地迁建项目银团借款。

  在偿债能力方面，金龙汽车2021年末资产负债率为80.55%，相比上年同期上升7.19个百分点，近年来整体高于行业均值；有息资产负债率为19.84%，相比去年同期上升4.77个百分点。