文/乐居财经 杨凯越

  尽管已经提前出了亏损预告，但摊开广田集团（002482.SZ）2021年年报，依然会被多个“暴跌”数字所惊到，多个核心盈利指标跌幅超过6倍，堪称断崖式下滑。

  营收同比下滑34.38%，净利润同比暴跌612.51%，此外经营现金流、每股收益、总资产等多个核心业绩指标均出现暴跌，其中多个指标跌幅同样超600%。

  业绩不够好，现金流的紧张程度也肉眼可见。对此，广田集团在年报中多将此归咎于恒大集团的债务违约影响。但据往期数据显示，广田集团的业绩表现早就显现出颓势，自2019年起，其营业收入就已进入下滑通道；净利润连跌4年；毛利率创15年新低；负债率攀升至历史最高值达96.71%。

  在此背景下，2021年，广田集团巨亏55.88亿元，已超过其13年累计净利润总和。行至2022年一季度，广田集团的业绩颓势仍没有扭转的趋势，甚至净利润的同比跌幅还在进一步扩大，负债率也突破97%。

  13年累积净利被亏掉

  广田集团2021年实现营业收入80.36亿元，同比下滑34.38%；归属于上市公司股东的净利润为-55.88亿元，同比暴跌612.51%；归属上市公司股东的扣非净利润为-55.52亿元，同比暴跌598.29%。

  对于营收的下滑，广田集团在年报中表示“受疫情及恒大集团债务违约影响，项目开工率较往年有所下降。”但疫情及恒大暴雷主要发生在2020年，通过横向对比发现，其营收已连续3年出现同比下滑。

  2018年广田集团营收达到峰值143.98亿元，之后便开始走下坡路。2019年-2021年，其营收分别为130.46亿元、122.46亿元及80.36亿元。同比下滑9.39%、6.13%、34.48%。疫情及恒大暴雷并不是广田营收下滑的全部原因，只是“雪上加霜”，直接导致它断崖式下跌。

  数据显示，早在2013年，广田集团的营收就已达到86.91亿元，其后仅2015年短暂回落至80.1亿元，而2021年其营收80.36亿元，已逼近近9年来的最低值。

  而其净利润的表现也不容乐观。2018年及2019年，此时，房地产行业的势头仍正猛，疫情也还未爆发，但广田集团的净利就已进入下滑通道，其净利润分别为3.48亿元和1.44亿元，同比下滑46.13%和58.7%。

  进入2020年，叠加疫情影响及下半年地产行业的频繁暴雷后，广田集团的净利润更是开启“暴跌”模式。2020年及2021年，其净利润分别-7.84亿元、-55.88亿元，同比大幅下滑645.1%及612.51%，连续两年下滑幅度超过600%。

  据统计，2007年至2019年的13年间，广田集团净利润合计约39.6亿元，还不足40亿元，但仅2021年广田集团造成的55.88亿元亏损，就已超过13年累计净利润总和。

  资金缺口超20亿

  虽然广田集团的营业收入和净利润双双大跌，净利润跌幅是营业收入跌幅的近18倍，这与广田集团2021年创下历史新低的毛利率有重要关系。

  数据显示，2007年至2014年，广田集团毛利率由11.18%攀升至16.96%，达到峰值，而后于2016年-2017年间，回落至11%左右，2018年再度攀升至14.65%。其后3年，2019年至2021年，广田集团毛利率分别为13.16%、12.8%和6.43%，同比下滑10.15%、2.74%和49.79%。毛利率连续3年下降，2021年毛利率创下近15年来的历史新低。

  同时，广田集团的ROE（净资产收益率）于2018年-2021年间，分别为5.09%、2.08%、-12%、-161.87%；同比下滑49.6%、59.14%、676.92%和1248.92%，已连续2年持续为负数。

  收益欠佳的背景下，广田集团的总资产也表现乏力。2018年-2021年分别为209.67亿元、244.44亿元、234.11亿元和162.19亿元，一路走低。而同期，其负债率则不断攀升，至2021年，其总负债为156.85亿元，负债率高达96.71%，创历史新高。

  但对于广田集团而言，相对于逼近97%的负债率，其现金与短期负债现状更为紧迫。据其年报披露，截至2021年底，其货币资金仅10.54亿元，而其短期负债已高达31.53亿元，现金缺口较大。

  此外，2021年，其经营现金流同比下滑250.04%至-9.05亿元。广田集团在其年报中表示，目前，受恒大集团应收款项无法按时偿还影响，面临短期资金链紧张、流动性危机、经营费用和财务费用提升的局面。受恒大债务危机持续影响，可能引发银行等金融机构缩减授信额度。

  一季度跌幅再扩大

  同日，广田集团还发布了2022年一季度报告。

  2021年跌入“谷底”的情况下，2022年一季度，其业绩仍没有改善的痕迹，不仅亏损延续，且跌幅再度扩大，多个核心业绩数据同比跌幅甚至超过700%。其中营业收入为9.18亿元，同比下滑56.16%；归属上市公司股东净亏损7707.67万元，同比暴跌729.6%。

  广田集团的财务状况也并未好转，2022年一季度，其经营活动现金流为-3.52亿元，同比大幅下滑172.14%。总负债虽由2021年的156.85亿元回落至151.14亿元，但同期，总资产也由162.19亿元下滑至155.74亿元，导致其负债率进一步升高，已突破97%至97.04%。

  财务紧张难缓解，业绩也难突破。广田集团开始从其他方面“缩减开支”，其一季度报披露，研发费用同比缩减54.85%，其表示，主要因报告期内研发投入减少所致。

  而据网络报道，近期有广田内部员工爆料，广田集团疑似在近期要求某些地区员工全员签“停工留职确认单”，停工留职后，参照当地最低基本生活标准发放工资，以深圳为例，该标准仅2360元，其中还包括了个人社保缴纳部分。

  据该员工透露，包括4月份在内，广田集团已拖欠其3个月工资，报销的好几千块钱也一直在审核中，他表示，再叠加签署“停工留职确认单”，与开启“花式”裁员无异。