文/乐居财经 靳文雨

  随着吉林全市疫情防控形势的日渐向好，区内重点企业陆续开始复工复产。位于长春的一汽解放受疫情影响，从3月13日开始就处于停产状态。最新消息显示，目前其已完成生产线调试，于4月17日启动生产。

  值得注意的是，去年5月开始，一汽解放销量开始出现下滑，直到12月份才有所回暖。年初至今，一汽解放销量再次出现滑坡，并连续3个月销量出现负增长。

  财报数据显示，2021年一汽解放实现营业收入987.51亿元，利润总额41.09亿元，同比增长17.80%，归母净利润39亿元，同比增长45.97%，主营业务毛利率9.87%，同比提升0.86个百分点。

  一汽解放在2021年财报中指出，受散发本土疫情的影响，交通运输、旅游、餐饮等消费领域受影响最大，相关消费品运输需求减弱，对商用车需求的支撑趋弱。

  此外，芯片短缺也给汽车行业总体带来供给端的压力，中重卡市场需求逐步进入周期性转折点。全年来看，商用车市场总体呈现出明显的“前高后低”特征。

  毛利率处十年内低值

  一汽解放2021年年报显示，其在2021年营收987.51亿元，同比减少13.13%。其中商用车产品营业收入911.19亿元，同比减少11.72%，占营收比重92.27%；备品及其他营业收入76.32亿元，同比减少1.66%，占营收比重7.73%。

虽然营收收入有所下滑，但在商用车行业法规升级、需求波动、竞争空前激烈等复杂的背景因素下，一汽解放实现了净利润的逆势增长，其归母净利润达到39亿元，同比增长45.97%。

  年报显示，2021年一汽解放实现整车销量44万辆，其中中重卡销售37.34万辆，销量比去年的39.45万辆减少了5.34%，但其市场份额占比为23.7%，同比提升了1.5个百分点。

  具体来看，一汽解放的牵引车和载货车分别销售19.9万辆和11.8万辆，市场份额排名第一；J7销售同比提升84%；新能源产品累计销售2228辆，同比增长15.68%；同时，海外出口销量1.5万辆，同比增长近150%，创历史新高。

  在销量和净利齐攀升的背景下，一汽解放的主营业务毛利率也有所提升，为9.87%，较上年同期提升 0.86 个百分点。

  分产品来看，一汽解放的商用车产品毛利率为9.51%，较2020年微增0.68个百分点；“备品及其他”的毛利率达到了17.37%，相较于2020年12.85%增长了4.52个百分点。

  综合来看，一汽解放2021年毛利率为10.07%，相较于2020年的9.2%提升约0.87个百分。不过，如果把时间线拉长，毛利率水平仍处于相对低位，相较于2013年23.44%的高值，一汽解放的毛利率“缩水”过半。

  “节衣缩食”给股东分红

  据了解，一汽解放在2021年实现了净利增长的同时，也为股东方带来了可观的回报。年报显示，公司拟以46.54亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利6.50元（含税）。合计30.25亿元（含税），占归属于上市公司普通股股东净利润总额的77.57%。

  高额分红依仗的是利润与在手现金的增长。截止2021年末，一汽解放归母净利润39亿元，同比增长45.97%；货币资金为307.61亿元，相较于2020年同期的186.61亿元，增长了64.84%。

  不过，归母净利的增长并非源于公司经营性业绩增长。期内，一汽解放营收987.51亿元，同比减少13.13%。营收下滑的背景下，归母净利实现增长，主要依靠缩减费用支出。

  比如，当期销售费用17.54亿元，同比下降33.9%；管理费用24.53亿元，同比下降9.68%。

  货币资金的大幅增长则主要来源于经营现金流。报告期末，一汽解放的经营活动产生的现金流量净额为152.03亿元，相较于去年同期的-7.8亿元，增长了2047.95%；投资活动产生的现金流量净额为26.02亿元，相较于去年同期的-44.65亿元，增长了158.26%；筹资活动产生的现金流量净额为-20.48亿元，相较于去年同期的13.42亿元，减少了252.59%。

  一汽解放表示，经营活动产生的现金流量净额大增，主要系本年购买商品支付现金及债务转出减少影响；投资活动产生的现金流量净额增长，主要系为上年支付过渡期投资影响；筹资活动产生的现金流量净额减少，主要系为本年度分配股利支付的现金增加。