文/乐居财经
严明会
2019年的秋天,刚接任西王集团董事长的王棣频繁出入北京的证券公司和律师事务所,为了一件事情——化解西王集团债务的危机。
彼时,西王集团的资金链持续紧张。10月24日,公司一般短期融资券出现实质违约,违约本金10亿元。这一违约的“火星”,引燃了西王集团债务的雷群,在接下来的几个月里,西王集团的公司债券接连出现违约,8只债券的违约本金达34.9亿元,违约利息为3.86亿元。
在王棣的努力之下,西王集团找到了出路。2020年2月21日,公司以不能清偿到期债务且资产不足以清偿全部债务为由,向山东省邹平市人民法院申请和解并提交了西王集团有限公司和解协议(草案)。当日,法院经审查裁定受理西王集团的和解申请。
3月31日上午,西王集团第一次债权人会议如期在邹平市汉卓酒店的临时法庭举行。和解协议获高比例表决通过:同意人数占出席会议有表决权人数的比例为89.57%,同意的债权金额占无财产担保债权金额的比例为86.41%。其中,同意的债券持有人267家,同意金额占债券总额的80.25%。
17天后,邹平市人民法院裁定认可西王集团和解协议。
本以为西王集团的债务危机会随着和解协议的生效而过去,可让人意想不到的是,两年后,西王集团再次走到了破产边缘。
2022年3月4日,债权人向山东省滨州市邹平市人民法院申请西王集团破产,邹平市人民法院已于2022年3月7日签收了该破产申请书。
二度违约
当时西王集团和解成功,债权人本是给予了西王集团极大的信任和信心,媒体也纷纷报道西王集团或将浴火重生,且改善了当地金融生态环境。可如今的结果,难免让人唏嘘。
西王集团之所以被申请破产,是因为在和解协议执行期间,诸多债权人反映利息未按时支付,西王集团承诺转股的股权未兑现,已经二次违约,依照法律规定,应当终止西王集团和解协议的执行并依法将其转入破产清算程序。
据了解,当时的和解协议,制定了每家债权人20万元以下金额全额清偿、20万元以上部分由债权人在两种偿还方案(50%留债分6年期清偿+50%转为上市股票及拟上市公司股权;按100%的比例由西王集团在10年内以现金方式分8期清偿完毕)中自由选择一种和解方案,并逐一与债权人沟通,细化完善方案。
而西王集团在履行偿债义务的过程中,出现诸多的问题,主要包括:违法进行个别清偿。西王集团在执行和解协议期间,违反破产法仅向部分债权人支付利息,差异化对待债权人;程序违法。西王集团迟迟不履行和解协议,不公告、不召开债权人会议,未按照法律规定转入破产清算程序。西王集团破产和解违约,差异化对待债权人,管理人未履行监督职责。
现如今,债权人选择按法律程序申请西王集团破产,根据破产法相关规定,“债务人不能执行或者不执行和解协议的,人民法院经和解债权人请求,应当裁定终止和解协议的执行,并宣告债务人破产。”
地产受牵连
据官网显示,西王集团始建于1986年,是一家以玉米深加工和特钢两大实体产业为主的全国大型民营企业,控股西王食品(000639.SZ)、西王特钢(1266.HK)及西王置业(2088.HK)3家上市公司。其中,西王置业为西王集团旗下从事房地产业务的公司,西王集团持有其69.78%的股权。
西王集团的违约大大影响了市场的信心,导致旗下的地产上市平台日子也不好过。在西王集团暴雷的2019年,西王置业便陷入亏损,期内营业额达1.12亿元,同比增长165.4%,毛利为-3504.4万元,同比大幅下滑1341.81%,归母净利润为-5200万元,同比下跌208.56%,处于增收不增利的尴尬境地。
2020年,西王置业依旧处于亏损,期内营业额也开始出现下滑,为2522.8万元,同比下滑74.41%,归母净利润为-1112.2万元。同时经营现金流存在231.9万元的缺口。
2021年,西王置业期内营收为2516.9万元,同比微跌0.23%,排名内房股倒数第一。归母净利润为776.5万元,同比增长169.82%。但值得注意的是,西王置业的扭亏并不是依靠业务的增长,而是所得税的抵扣。2021年,其经营溢利为-169.9万元,而税项为-946万元,除税后企业的经营利润为正。
作为一家地产上市公司,西王置业旗下的项目可谓少之又少,截止2021年末,公司仅持有兰亭项目、美郡项目及清河项目三个地产项目。其中,清河项目还未取得国有土地使用权证。截止2021年末,西王置业的总资产仅为7.27亿元,总负债为1.55亿元。
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