文/乐居财经 付魁

  4年前的旧事，拉扯到了今年。

  为了追讨近5000万元的工程款，瑞和股份（002620.SZ）一纸诉状将天津天房建设工程有限公司（简称“天房建设”）等四家企业告上法庭。

  1月17日，瑞和股份公告称，因4962.45万元工程款纠纷，对天房建设等四家企业提起诉讼，案件尚未处理。

  这起纠纷可以说是旧事新算。2017年瑞和股份与天房建设签订一酒店装修合同，然而2018年底，天房建设等未能正常按照施工进度付款，2019年初整个工程项目停滞。

  官司尚未开庭审理，向天房建设追讨工程款之路才刚刚开始。而工程款纠纷，瑞和股份碰到的并不算少。去年8月份和9月份，也曾将恒大告上法庭。

  “债务难讨回”已经对瑞和股份的业绩产生了影响。财报显示，去年前三季度，瑞和股份应收账款为6.79亿元，比年初增加55.93%。资金方面也承受不小的压力，去年前三季度的货币资金为3.06亿元，短期借款为11.46亿元，资金缺口为8.4亿元。

  而反观同期营收，去年前三季度，瑞和股份净利润为1630.74万元，同比下降86.72%，净利润可谓是断崖式下跌。

  要不回的5000万

  据了解，瑞和股份此次状告的对象有4家企业，除天房建设外，还有泰安天房泰岳置业有限公司（简称“天房泰岳”）、天津房地产、滨海投资集团股份有限公司（简称“滨海投资”）。

  该事件缘由要追溯到2017年5月9日，彼时瑞和股份与天房建设和天房泰岳签订了《泰安天房温德姆酒店客房及宴会厅装修合同》，每月按照瑞和股份实际完成工程量75%支付工程进度款。不过，后因天房建设、天房泰岳资金出现问题，2018年底不能正常按照施工进度付款， 2019年初整个工程项目停滞。

  因此，瑞和股份一纸诉状将上述四家企业告上法庭，而瑞和股份的诉求是与天房建设和天房泰岳解除合同，并共同连带承担装修工程款4962.45万元，两者共同连带承担违约给瑞和股份造成实际损失18万余元。此外，天津房地产和滨海投资在天房建设不能清偿部分承担补充赔偿责任。

  乐居财经获悉，天房建设的股东为天津房地产和滨海投资，二者分别持股70%和30%。而天津房地产的股东为天津中联置业有限公司和天津津诚国有资本投资运营有限公司，前者为天津市财政局的全资子公司，后者为天津市人民政府国有资产监督管理委员会全资子公司。天房泰岳背后的大股东也为泰安天房泰岳置业有限公司。

  而这已不是瑞和股份第一次与房地产的司法纠纷。去年12月3日，瑞和股份关于累计诉讼、仲裁情况的公告，其中，在去年9月22日，瑞和将汉中华联置业有限公司（简称“华联置业”）告上法庭，涉案金额为1540.73万元；去年8月3日，瑞和股份将中山恒骏房地产开发有限公司（简称“中山恒骏”）告上法庭，涉案金额为1082.34万元。两者的案由分别为建设合同纠纷和票据纠纷。

  乐居财经从企查查了解到，华联置业为恒大地产集团西安有限公司（简称“恒大西安”）全资子公司，而恒大西安的控股股东为恒大地产集团有限公司（简称恒大集团），持股比例为89.99%。中山恒骏为恒大地产集团珠三角房地产开发有限公司（简称“恒大珠三角”）全资子公司，恒大珠三角为恒大集团的全资子公司。

  资金缺口8亿元

  地产企业接连暴雷，与其关联度较高的装饰公司首当其冲，瑞和股份自然也未能幸免。财报显示，去年前三季度，瑞和股份的应收账款为6.79亿元，比年初增加55.93%，同比2020年前三季度增加32.88%。

  应收账款在增加，经营现金流减少。财报显示，去年前三季度，瑞和股份的经营现金流为-2.29亿元，同比减少30.57%。而这已经是瑞和股份连续四年经营现金流同期为负，2018-2020年前三季度，瑞和股份的经营现金流分别为-1.41亿元、-1.08亿元、-1.75亿元。

  除了经营现金流连续为负外，瑞和股份短期偿债的压力也不小。

  财报显示，去年前三季度，瑞和股份的货币资金为3.06亿元，短期借款为11.46亿元，资金缺口为8.4亿元。

  值得关注的是，在去年年初，瑞和股份的货币资金为3.67亿元，短期借款为8.82亿元。去年前三季度与去年年初相比，瑞和股份债多钱少。

  随着短期借款的增加，瑞和股份的负债率也在逐年升高。从近五年的负债率来看，2017-2021年前三季度，瑞和股份的负债率分别为47.33%、50.03%、54.41%、55.78%、56.93%。

  净利润断崖式下滑

  事实上，除了资金存在不小的压力外，瑞和股份的盈利能也在减弱。

  资料显示，瑞和股份成立于1992年，经营范围含建筑装饰设计、建筑幕墙设计、消防设施设计、建筑工程施工、市政工程施工、建筑装修装饰工程施工、建筑幕墙工程施工等。

  去年前三季度，瑞和股份的营业收入为25.75亿元，同比增加0.80%，净利润为1630.74万元，同比下降86.72%，出现增收不增利的局面。这已经是瑞和股份连续两年净利润同比下滑，2020年前三季度，瑞和股份的净利润为1.23亿元，同比下降12.95%。

  毛利率方面，去年前三季度，瑞和股份的毛利率为15.13%，同比下降6.30%。而毛利率与营业成本不无关系，去年前三季度，瑞和股份的营业成本为21.85亿元，2020年前三季度为21.42亿元。

  在营业成本的构成中，销售费用、管理费用、研发费用、财务费用分别为1562.63万元、5278.28万元、7765.30万元、3451.64万元。不难发现，在四个费用中，管理费用所占比重靠前。

  而上市公司的管理费用一般包含法律诉讼费。企查查显示，瑞和股份共涉司法案件1290起，作为被告的比例为77.91%，案由多以买卖合同纠纷居多。从近五年涉案信息来看，2020年最多，为294起。

  此外，瑞和股份还有裁判文书记录1229条，案件总金额为27049.28万元，企业作为被告的文书占比69.99%，涉案案由为买卖合同纠纷的案件最多。

  另外，瑞和股份有过5次行政处罚记录，处罚金额为11.5万元，