文/乐居财经 付魁

  家居企业的上市，有人半路打道回府，也有人在积极追赶这波风潮。

  日前，浙江护童人体工学科技股份有限公司（简称“护童科技”）递交了招股说明书，拟在创业板上市。据了解，护童科技拟募资5.7亿元，分别投向年产35万套绿色智能家具生产线、研发体验中心及综合办公大楼项目和补充流动资金。

  护童科技为儿童桌椅制造商，如成功上市，将成为“儿童桌椅第一股”。护童科技由杨润强、白艳珍夫妇创立，两人合计直接及间接持有合同科技93.69%的股份，为典型的夫妻店模式。

  在最近的财报报表中，两个分红4000万元左右，这一数额与募集资金补充流动资金的数额相近。反观护童科技近年来数据，其业绩开始出现疲惫，营收和净利润下滑，毛利率连续三年下降。

  夫妻揽权93.69%

  招股书显示，护童科技募资5.7亿元中，3.04亿元用于年产15万套绿色智能家具生产线项目，7287.59万元用于研发体验中心及综合办公大楼项目，5000万元用于补充流动资金。

  在递交招股书之前，护童科技由杨润强、白艳珍夫妇独揽大权，两人合计直接及间接持有合同科技93.69%的股份。这也意味着，夫妇二人拿走了4140万元的分红。而今年上半年，护童科技净利润为2598.17万元。

  目前，护童科技股东为成人达己、杨润强、白艳珍、领汇基石、安吉书童、中证投资、安吉合智，分别持股比例为78.2%、4.76%、4.76%、3.41%、3.13%、2.9%、2.85%。

  而杨润强、白艳珍二人合计持有成人达己及安吉书童、安吉合智执行事务合伙人安吉童享100%的股权，间接合计控制发行人84.18%的股份。因此，杨润强、白艳珍夫妇合计直接及间接控制护童科技93.69%的股份。

  据了解，护童科技前身为浙江安吉护童家具有限公司（简称护童有限），由杨润强和白艳珍在2015年8月成立，彼时两人均现金出资1500万元。

  2018年11月20 日，杨润强、白艳珍分别将其持有的护童有限 50%的股权转让给成人达己，并放弃优先受让权。

  成人达己也是杨润强、白艳珍夫妇控制企业，两人分别持股50%，目前成人达己为护童科技的第一大股东，持有护童科技78.2%股份。之后，杨润强、白艳珍夫妇又通过增资等方式引入其他股东。

  2020年5月21日，中证投资以货币资金向护童有限增资4319.73万元，其中 548.45万元计入注册资本，其余 3771.28万元计入资本公积，彼时中证投资持股比例为3.00%。中证投资系护童科技保荐机构中信证券股份有限公司全资子公司。

  值得注意的是，在引入中证投资时曾与其有过对赌协议。据了解，2020年5月，护童有限、成人达己、杨润强及白艳珍与中证投资签署了《关于浙江安吉护童家具有限公司之增资扩股协议之补充协议》约定了股权/股份回购及转让限制、新投资者 进入的限制等特殊股东权利条款。

  护童科技签署对赌协议并非一次，其在引进领汇基石时，也曾与其有过对赌协议。

  毛利率三连跌

  护童科技的主营业务为学习桌椅、护眼台灯及护脊书包等产品的销售。

  2018-2020年，护童科技学习桌的营业收入分别为2.29亿元、2.92亿元、2.88亿元，学习椅的营业收入为1.36亿元、1.73亿元、1.65亿元。两大主业在2020年均出现下滑。

  此外，护童科技毛利率也在连续下滑。2018-2021年上半年，主营业务毛利率分别为49.24%、47.93%、44.93%、 43.09%。

  毛利率下降与成本不无关系。据了解，护童科技产品主要原材料包括金属件、塑料件、板材及包装材料等。而主营业务成本中直接材料成本占比在 80%以上，比例较高。

  护童科技在招股书中表示，原材料采购价格波动对公司主营业务成本将产生较大影响。若未来主要原材料价格大幅上涨，公司面临的成本压力将增加，进而对公司盈利能力造成不利影响。

  数据显示，2018-2020年以及2021年上半年，护童科技营业收入分别为4.33亿元、5.51亿元、5.47亿元、2.46亿元，归母净利润分别约为6005.38万元、8727.51万元、6601.16万元、2598.17万元。

  产品遭投诉

  护童科技在招股书中表示，公司高度重视产品质量，坚持以卓越的产品品质赢得消费者的青睐。公司建立了严 格的产品质量控制管理制度，并在研发、生产、销售各个环节确保执行到位。

  不过，护童科技却多次遭受消费者投诉。

  今年9月份，编号为17354790565消费者在黑猫投诉表示，“正常使用2年左右的护童学习椅，由于其设计不合理，橡胶老化造成椅背断裂。护童售后说其不属于质量问题，且商品已过保，需要消费者自己花钱购买该橡胶配件进行更换。”

  无独有偶，今年6月25日，消费者投诉称，护童旗舰店学习椅存在重大安全隐患，“2019双11在淘宝护童旗舰店购买了型号为HTY_638的学习椅，在2020年7月的时候被我女儿(5岁)轻轻一抓，靠背连接处就断裂了，跟客服联系后寄了配件。2021年6月25日，椅子背连接处再次断裂。跟客服联系不承认是质量问题，还告知正常倚靠是不会断裂的”。

  而除了遭消费者投诉外，护童科技还曾有过两次行政处罚。2019年12月19日，护童科技违反了《中华人民共和国消防法》第十六条第一款第（二）项。根据《中华人民共和国消防法》第六十条第一款第（一）项，决定给予浙江安吉护童家具有限公司罚款人民币伍仟元整的处罚。同日，护童科技因其他违法而被行政处罚。